概况：本节内容两部分：资本金筹措渠道与方式、债务资金筹措渠道与方式。这两部分都曾考过，故都需要掌握。

 

项目资金筹措基本原则：1）规模适宜原则； 2）时机适宜原则； 3）经济效益原则； 4）结构合理原则。

从总体上看，项目的资金来源可分为投入资金和借入资金，前者形成项目的资本金，后者形成项目的负债

资本金筹措渠道与方式

根据筹措主体不同，可分为既有法人项目资本金筹措和新设法人项目资本金筹措。

1、既有法人项目资本金筹措

 

优先股的特点：

① 优先股与普通股相同的是没有还本期限，与债券特征相似的是股息固定。

② 相对于其他借款融资，优先股的受偿顺序通常靠后。对于普通股股东来说，优先股通常要优先受偿，是一种负债。

③ 优先股是一种介于股本资金与负债之间的融资方式。

④ 优先股股东不参与公司经营管理，没有公司控制权，不会分散普通股东的控股权。

⑤ 发行优先股通常不需要还本，只需要支付固定股息，可减少公司的偿债风险和压力。但优先股融资成本较高，且股利不能像债权利息一样在税前扣除。

2、新设法人项目资本金筹措

一种是在新法人设立时由发起人和投资人按项目资本金额度要求提供足额资金；另一种是由新设法人在资本市场上进行融资来形成项目资本金。

由初期设立的项目法人进行的资本金筹措形式主要有：

1）在资本市场募集股本资金（可采取私募或公开募集）

2）合资合作

债务资金筹措渠道与方式

1、债务资金筹措方式

债务资金是指项目投资中除项目资本金外，以负债方式取得的资金。

债务融资的优点是速度快、成本较低，缺点是融资风险较大，有还本付息的压力。

筹措债务资金应考虑债务期限、债务偿还、债务序列、债权保证、违约风险、利率结构、货币结构与国家风险等主要因素。

 

各类债务融资的优缺点：

 

【2020年真题】福费廷（FORFFIT）作为一种专门的代理融资技术，其本质是以（）方式进行融资。

A、债券

B、租货

C、信贷

D、股权

正确答案：C

【解析】信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。

（1）商业银行贷款

（2）政策性银行贷款。我国的政策性银行有中国进出口银行、中国农业发展银行。

（3）出口信贷：1）买方信贷2）卖方信贷3）福费廷

（4）银团贷款

（5）国际金融机构贷款

必考点：项目资本金的来源及占项目总投资的最低比例，要重点掌握